La empresa para financiar su capital de trabajo puede optar por buscar recursos con terceros (adquisición de pasivos), con sus socios o nuevos socios (capitalización), o puede también buscar recursos en la misma empresa.
El pasivo a corto plazo es la deuda en el futuro inmediato de la empresa y el pasivo a largo plazo es lo que se conoce como endeudamiento. El nivel de endeudamiento de una empresa es la decisión más compleja que se pueda tomar debido a que se pone en riesgo la autonomía y los resultados de la empresa.
A la hora de decidir si se recurre al endeudamiento, se debe tener en cuenta el efecto que este tenga sobre la rentabilidad sino también sobre la estructura financiera de la empresa ya que se requiere tener respaldo suficiente para la adquisición de nuevos créditos.
El crédito es una de las herramientas de gestión financiera básica. Hay dos clases de crédito interno y externo. Además debemos estudiar la tasa de interés y el tiempo de pago del crédito.
El crédito interno se realiza a nivel nacional por medio del sistema financiero, las personas o las instituciones nacionales, y se realiza en la moneda nacional. El costo del crédito se mide en función de la tasa de interés, del tiempo y de los impuestos asociados al esquema financiero nacional.
La tasa de interés es variable en función de un indicador (generalmente es la tasa DTF), modalidad de pago (mensual, trimestral, semestral año vencido o anticipado), periodo de gracia otorgado, periodo de pago del crédito y capitalización de intereses.
El crédito externo, por el contrario, se realiza con alguna moneda extranjera (por lo general en dólares), a través de la banca comercial internacional (bancos extranjeros), países industrializados u otro tipo de organizaciones que cumplen con esta labor, por ejemplo, el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco mundial, el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), etc.
Las empresas acuden a los créditos externos por que las tasas de intereses en dólares mas la devaluación es más rentable que las tasa internas, la insuficiencia de los mercados de capital internos.
La medida importante para tomar un crédito externo se encuentra en la evaluación de la convertibilidad de las monedas o la dependencia de los ingresos relacionados con las exportaciones de bienes y servicios
Otra forma de conseguir recursos además de los créditos internos y externos es a través de nuevos aportes de los socios o incorporando a nuevos socios. La capitalización es una fuente de recursos económica aunque hay normas que establecen que las empresas deben ir apropiando unos recursos de las utilidades para diversas contingencias.
La capitalización es más viable en la medida en que la empresa garantice una rentabilidad mínima para el inversionista. Inclusive algunos socios pueden ser reacios a realizar nuevos aportes.
La capitalización de utilidades, es decir, no distribuir utilidades, lo que bien puede ser una solución pero que también puede desmotivar a los inversionistas, por lo que se debe ser cuidadoso al adoptar esa estrategia.
La liquidez hace referencia a la calidad o naturaleza de los activos que les permiten convertirse en efectivo rápidamente. Hace referencia a la capacidad que tiene la empresa para disponer de una determinada cantidad de efectivo en un momento dado y un indicador financiero que nos permite medir la liquidez es la razón corriente.
Razón Corriente = Activo Corrientes / Pasivos Corrientes
En el corto plazo tenemos la comparación entre activos corrientes y pasivos corrientes nos muestra nuestra suficiencia entre disponibilidad y exigibilidad.
Para el funcionamiento de una organización en el corto plazo depende básicamente de las siguientes variables:
· Unidades vendidas
· Políticas de crédito para las ventas
· Los costos de vender las unidades
· Las políticas de pago de los factores de producción que intervienen en la producción de las unidades vendidas
· Compromisos tributarios, crediticios y de pago de dividendos
Ciclo de liquidez es duración del intervalo temporal entre el pago de deudas por concepto de adquisición por parte de la empresa y el momento en que ella percibe los ingresos por ventas.
Una herramienta que nos muestre el efectivo generado por la empresa es el flujo de efectivo quien analiza los recaudos y los desembolsos de dinero en efectivo. Hay tres elementos importantes para tener en cuenta para la realización de un flujo de efectivo son actividades de Operación, Inversión y Financiación.
Para calcular los recaudos operativo debemos identificar las ventas, las cuentas por cobrar del periodo anterior y las del presente y obtenemos los recaudos por ventas y cartera por cobrar. Los desembolsos tenemos la compra de mercancías de contado y acredito, pago de servicios, nomina, impuestos entre otros
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